一、水务行业概述

1、水务行业循环化的产业链框架已形成，但多数环节丞待完善

我国水务行业的主体公司，以城市供水作为起点，逐步发展起来，然后才是污水、废水处理，再接着完善水环境修复、水源地保护、回用水等环节，让整个链条越来越完整起来。每个环节又会根据类型、目的的不同，不断进行细分和深化发展，形成特色鲜明的子行业。这些主体公司以从事方向的不同，又分为工程、设备、耗材等方向。

水务行业发展至今，其基本框架的搭建已完成，能体现出循环化的思路，这也是水务行业在将来发展所追求的方向，但各个环节都还有需要发展和完善的增长点。另外，污泥问题的解决，是现阶段的一个重要课题，一般将其在固废行业中进行考察，但我们认为其首要着力点依然需要依靠水务行业的公司来完成。

水务行业产业链完成循环化构建思路

2、群众民生意识提升，让环保产业的发展不再孤单，水务行业收益环保产业是在经济发展到一定阶段后，才会出现的产业。群众在吃得饱以后，很自然就会关注到生活质量。而我国在取得令世界瞩目的快速发展的同时，环境污染问题也赤裸裸的呈现在了群众面前。

且饮水本身就是群众的刚需，直接关乎群众的个人利益，他们会对行业的发展起到监督作用，同时，能使用到优质的水是他们的强诉求。

特别在互联网时代，群众发声渠道变多，力度也更大了，且政府财政取之于民、用之于民，于是，群众有更强的意愿来维护自身的权益。群众的支持与监管是环保产业发展中的关键一环，这将改变以往环保企业孤掌难鸣的局面，利好水务企业。

二、水务行业市场发展现状

工业污染治理行业中，废水和废气行业投资额同总体投资额的对比情况。可见废气的市场规模在近两年发展特别快，2013年较2012年增长了148.7%。而废水的处理需求一直存在，投资额却略有减少，也说明工业废水部分的市场，还有待开发，主要是技术、成本的问题需要解决。

2001-2013年中国污染治理投资额情况分析

数据来源：国家统计局

2004-2013年中国污染治理分类别投资额情况分析

数据来源：国家统计局

污水处理方面的运行费用有所增加，而废水方面有所减少，我们认为这是由于计价方式造成的，并不代表工业废水处理的需求在减弱。近几年污废水的运营费用占总运营费的比例，稳定在38.5%左右。工业废水处理设施在数量和处理能力上的降低，这和节水、源头减排相关，而工业废水的处理需求依然迫切。

2010-2013年中国污染治理分类别运营费情况分析

数据来源：国家统计局

2005-2013年中国废水治理设施数、废水治理能力情况分析

数据来源：国家统计局

三、中国水务产业链各重点环节当前的发展状况、特点

1、水资源总量的波动还是比较显著的，例如2011年较2010年减少量超过7500亿吨，降幅达24.75%，因此需要我们采取一些措施，来保障水资源的稳定性，比如水库等，这些设施就更需要我们加强水资源保护部分的工作。地表水对水资源的贡献最大。地表水和地下水在对水资源总量的贡献统计中是有重叠的部分的，但我们仍能看到二者的比例差距，二者军队水资源有不可替代的贡献，但地表水的贡献量约为地下水的3倍，因此，对地表水的保护，是水资源保护工作中最重要的点，但地下水的保护同样不可忽视。地下水的保护一般同土壤修复联系在一起，而即将到来的“土十条”可为其助力。

2004年-2013年中国地表水及地下水情况分析

数据来源：国家统计局

2004-2013年中国水资源占比情况

数据来源：国家统计局

2、供水行业是最早发展的子行业，目前相对成熟，其盈利模式就是通过征收水费来实现收益。

供水行业根据其使用的水源不同、用途不同，也在不断进一步形成细分行业，比如海水淡化、自来水、直饮水、工业给水等。由于工艺、水源状况、产品水质要求等不同，造成成本不同，使得各地区、各类别的定价也不相同。供水行业在量增的同时，也在进行着提标改造，对指标的要求增多，规格趋严。

生产供水的量呈现减少趋势，这和国家推动节能减，减少单位GDP的耗水量有关。生活供水的量在稳步增加，原因可从图9中得到，因为城镇化的推进，城镇用水人口不断增加，城市用水普及率也在提升，几个因素共同使得生活供水的量增长。两部分的一增一减，使得供水总量相对平稳。供水综合能力得到较大提升，过去从2004到2013，提升了1倍，供水能力的提升避免了设施超负荷运行，保证了供水质量。

2004-2013年中国生产、生活供水量情况分析

数据来源：国家统计局

2004-2013年中国用水人口数及城市用水普及率情况分析

数据来源：国家统计局

对比可知，用水量和供水量基本平衡。用水量最大的是农业，但其基本无需给水处理；其次是对水处理要求较高的生活用水，以及要求更高的工业用水，这两部分是供水行业的核心组成部分。从各组分来看，各用水方向的比例构成较为稳定，工业用水量和生活用水量均有小幅增长，2013年较2004年分别增长15%和18%。

2004-2014年中国用水量分类别情况分析

数据来源：国家统计局

3、污水处理行业大规模的基建已完成。污水处理行业主要是以收取污水处理费作为营利方式，大规模上工程项目的时代已过去，目前主要是靠做运营带来收入，在该方向上，企业能不能收到款，需要政府做担保。随着城镇化的推进，城镇污水排放量增速明显，污水处理行业上量的部分，还有一定的空间，日处理能力和污水厂数量都还在上升，但大规模的上量时代，已经过去；而农村环境治理部分，还有广阔空间。

另外随着城镇污水排污标准的不断严格，城镇化的推进带来增量的需求，扩能提标成为污水处理行业的新增长点。近两年运行费用也在大幅增长，增速在15%左右，也保证了工程在切实运行，避免晒太阳工程。

2004-2013年中国污水排放量情况分析

数据来源：国家统计局

4、而今的环保税，更是为该方向提供了很好的发展空间，能促进工业废水处理行业的发展。虽然宏观经济下行，工业发展受到影响，但环保的需求并未减弱，各层级约谈不断，狠抓环保，故该方向的市场空间仍然具备。

工业废水处理行业主要受困于技术要求高（处理技术的成本较高），种类繁多（每种废水的处理方式均有其个性的部分），处理量相对较小（不如市政污水处理的量大，不能直接进行规模化）等现实制约。但在政策的加持下，该方向仍有很好的发展前景。

2005-2013年中国有机物污染物排放量情况

数据来源：国家统计局

2005-2013年中国重金属污染物排放量情况

数据来源：国家统计局

5、再生水市场快速发展缓解水资源不足。再生水价格相对便宜，工业和民用都存在市场，能提高水资源的利用率，缓解水资源不足的现实，是国家鼓励发展的方向。2013年较2011年增加60.2%，其中工业领域的再生利用量最大，达9.98亿吨。

2011-2013年中国污水再生利用量

数据来源：国家统计局

四、盘点水务市场利好政策

政府支持力度，对环保行业的发展规模、发展速度的影响巨大，水务行业也不例外，近期的大型利好政策主要有以下一些：

1、2015年4月，“水十条”，即《水污染防治行动计划》，撬动数万亿水处理市场（环保部给出“十三五”的环保市场空间在17万亿，水务行业必然占据很大比重）。

2、2015年1月1日起，实施新环保法，即《环保法修订案》，强化监管力度，对排污企业和监管部门，均做出强势约束。

3、2015年6月10日，发布《环保税》的征求意见稿，对各类水污染物的排放进行了税收定价，让水务行业进一步成为刚需。

4、2014年3月，《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》发布，不仅增加城市环保基础设施的需求，并打开农村环境治理这一新市场。

5、即将迎来的“十三五”，必然会对水务市场做出进一步的利好规划。